供需兩弱 35號無縫管高位盤整

近期35號無縫管價格持續高位調整。龍川調查數據顯示，12月24日，35號無縫管期(qi)貨(huo)主力合約(yue)1805報收3786元/噸，下跌1.61%，成交484萬(wan)手。分(fen)析(xi)師表示，從市場(chang)情緒來看，對于螺(luo)(luo)紋后市走勢(shi)并不樂觀，短(duan)期(qi)受天(tian)氣(qi)因素影響，螺(luo)(luo)紋行情將(jiang)逐步走入淡季，長期(qi)螺(luo)(luo)紋供大于求(qiu)的形勢(shi)將(jiang)逐步顯現。

　　淡季供需兩弱

　　隨著冬季逐步深入，35號無縫管持續調整。35號無縫(feng)管期貨主力合約(yue)1805三連收(shou)陰，現貨市(shi)場上，根據龍(long)川調查的(de)數(shu)據，35號無縫(feng)管全(quan)(quan)國(guo)(guo)全(quan)(quan)國(guo)(guo)均價5020元(yuan)每(mei)噸(dun)，下(xia)跌41元(yuan)每(mei)噸(dun)，35號無縫(feng)管全(quan)(quan)國(guo)(guo)均價下(xia)跌40元(yuan)至4853元(yuan)每(mei)噸(dun)。

　 　龍川分析師表示，35號無縫管主力合約1805創下新高之后呈現震蕩回落態勢。從驅動因素來看，主要是微觀現實和預期之間的博弈轉換所致。隨 著天氣的進一步轉冷，35號無縫管下(xia)游需(xu)求(qiu)進(jin)一(yi)步下(xia)跌是大(da)概率事件，社會(hui)庫(ku)存(cun)去化(hua)進(jin)程明顯(xian)放緩且出(chu)(chu)現增加的狀況，進(jin)一(yi)步印證了(le)需(xu)求(qiu)的走弱(ruo)。這(zhe)種走弱(ruo)主要在12- 次年1月份(fen)，由于有需(xu)求(qiu)走弱(ruo)的預期(qi)，高價35號無縫(feng)管成(cheng)交不(bu)暢，貿易(yi)商不(bu)敢囤貨(huo)，終端對高價不(bu)認可(ke)，市(shi)場價格最近幾日也出(chu)(chu)現了(le)下(xia)跌。期(qi)貨(huo)市(shi)場受(shou)此(ci)影(ying)響，連續下(xia)跌。

　　龍(long)川分(fen)析師表(biao)示，受(shou)寒冷天氣影響，35號無縫管成(cheng)交逐漸轉弱，需求“淡季”下，35號無縫管價格接(jie)近頂部(bu)。

　　近兩日(ri)將出爐重要庫(ku)存(cun)(cun)(cun)數據(ju)，鋼廠庫(ku)存(cun)(cun)(cun)拐點(dian)是否(fou)出現需要核實，若庫(ku)存(cun)(cun)(cun)依(yi)舊(jiu)處于下降趨勢，盤面仍(reng)難(nan)以深跌。目前來(lai)看(kan)，35號無縫管依(yi)舊(jiu)處于震蕩(dang)區間，基于當前時間節點(dian)以及主力持倉(cang)紛紛布局空頭來(lai)看(kan)，震蕩(dang)向下的可能性較(jiao)高。

　　后市料偏弱運行

　　從需(xu)求(qiu)關系(xi)來看，多數觀點認為，2018年需(xu)求(qiu)持(chi)續走(zou)弱(ruo)可能性較大，35號無縫(feng)管價格難以有單邊機會。

　　2018年(nian)(nian)鋼鐵(tie)供(gong)給(gei)(gei)側改革(ge)將(jiang)進入量變(bian)到質變(bian)的階段，工(gong)作(zuo)重(zhong)(zhong)心(xin)從(cong)去產(chan)能(neng)轉(zhuan)(zhuan)向(xiang)行(xing)業兼(jian)并重(zhong)(zhong)組和產(chan)能(neng)結構優(you)化，左右鋼價(jia)運行(xing)的主(zhu)邏輯將(jiang)從(cong)供(gong)給(gei)(gei)端轉(zhuan)(zhuan)向(xiang)需求端。具(ju)體(ti)來看，2018年(nian)(nian)房地產(chan)調控效應顯現，新(xin)開工(gong)面積前景悲觀，與(yu)此(ci)同時，基(ji)建需求也將(jiang)邊際(ji)減弱。

　房地產政策轉向慣(guan)性仍存，地產投資、新開工等(deng)指(zhi)標連續環(huan)比回落，建筑鋼材需求中長期(qi)見(jian)頂。

　　預計(ji)2018年粗鋼需(xu)求下(xia)降幅度(du)大于(yu)產量，供應小幅過剩。35號無(wu)縫(feng)管供大于(yu)求，現貨價格在3000-5200元/噸沖高回落，偏弱運(yun)行(xing)。

　　從(cong)近期(qi)(qi)來看，現實和(he)預(yu)期(qi)(qi)還未完全(quan)共振，預(yu)計螺紋會(hui)震蕩走(zou)弱(ruo)，需求下滑逐漸演變為(wei)現實，市場有(you)一波較為(wei)流暢的下跌。但(dan)是由于(yu)期(qi)(qi)貨貼水幅度較大，下行空間受限(xian)。而且明年春(chun)季需求啟(qi)動(dong)，庫存偏低，成本上升或驅動(dong)價格反彈。所以短期(qi)(qi)偏空，中期(qi)(qi)仍有(you)上行機會(hui)。

文章來源：//hongfadianli.com.cn