十一月份35#鋼管市場或震蕩上行

   十月份國內35#鋼管市場價格總體呈現先跌后漲，再跌再漲，市場反復震蕩，價格較九月份小幅上行。月初，期盤借力國慶期間宏觀以及微觀利好大幅飆漲，但在熱潮退卻后，流通領域需求跟進有限，價格開始一波回落調整。隨著十九大的召開，唐山等地提前限產，隨著各地限產措施不斷加碼，供給收縮預期再起，價格上漲行情也再度開啟，不過隨著限產不及預期以及政策存在的雙向性，35#鋼管市場情緒轉而向需求受限傾斜，35#鋼管價(jia)格(ge)出(chu)現(xian)沖高回落，震蕩行情一(yi)直持續(xu)到月底(di)。

    一、十月份國(guo)內35#鋼管市場價格震蕩上行

    10月份國內35#鋼(gang)(gang)管(guan)市場(chang)(chang)價(jia)格出現震蕩上(shang)行。據龍川數據中心監(jian)測數據顯(xian)示，截(jie)至10月31日，全國1.0mm35#鋼(gang)(gang)管(guan)市場(chang)(chang)均價(jia)為4688元(yuan)(yuan)(噸價(jia)，下同)，比(bi)(bi)9月末漲69元(yuan)(yuan)。主導(dao)城(cheng)市上(shang)海(hai)馬鋼(gang)(gang)1.0mm35#鋼(gang)(gang)管(guan)市場(chang)(chang)價(jia)格為4730元(yuan)(yuan)，比(bi)(bi)9月末漲140元(yuan)(yuan)；北京首鋼(gang)(gang)1.0mm35#鋼(gang)(gang)管(guan)4680元(yuan)(yuan)，比(bi)(bi)9月末漲90元(yuan)(yuan)；天津(jin)唐鋼(gang)(gang)1.0mm35#鋼(gang)(gang)管(guan)4570元(yuan)(yuan)，比(bi)(bi)9月末漲60元(yuan)(yuan)。

    二、九月(yue)份(fen)35#鋼管比出口(kou)大(da)幅(fu)下降 進口(kou)微(wei)升

    2017年9月(yue)(yue)份我國35#鋼管(guan)(guan)出(chu)口(kou)大(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)，進口(kou)微升。據海關統(tong)計數據顯示，2017年9月(yue)(yue)份我國出(chu)口(kou)35#鋼管(guan)(guan)37.01萬噸，環比下(xia)(xia)降(jiang)27.1%，同比增(zeng)(zeng)長(chang)29.4%；35#鋼管(guan)(guan)17.83萬噸，環比增(zeng)(zeng)長(chang)21.5%，同比下(xia)(xia)降(jiang)6.1%。

    三、十一月份國(guo)內(nei)35#鋼(gang)管市場(chang)走勢分(fen)析及(ji)預測(ce)

    1.出廠價格平(ping)盤為主基(ji)調(diao)

    11月(yue)(yue)份鋼(gang)(gang)廠出廠價(jia)格以平盤為主基調。寶(bao)鋼(gang)(gang)2017年11月(yue)(yue)份35#鋼(gang)(gang)管(guan)產品(pin)維持(chi)不(bu)(bu)變；武(wu)鋼(gang)(gang)11月(yue)(yue)份冷板卷(juan)維持(chi)不(bu)(bu)變。鞍鋼(gang)(gang)11月(yue)(yue)份冷軋(ya)板卷(juan)基價(jia)保持(chi)不(bu)(bu)變，現1.0mm*1250*CSPCC 35#鋼(gang)(gang)管(guan)卷(juan)執行價(jia)格為5355元(yuan)/噸(dun)。11月(yue)(yue)首鋼(gang)(gang)非汽車用35#鋼(gang)(gang)管(guan)基價(jia)不(bu)(bu)變，汽車用35#鋼(gang)(gang)管(guan)基價(jia)不(bu)(bu)變。現1.0mm*1250*CSPCC 35#鋼(gang)(gang)管(guan)執行價(jia)格為5300元(yuan)/噸(dun)。河北鋼(gang)(gang)鐵集(ji)團11月(yue)(yue)35#鋼(gang)(gang)管(guan)維持(chi)平盤，現1.0mm*1250*CSPCC  35#鋼(gang)(gang)管(guan)執行價(jia)格為6200元(yuan)/噸(dun)(其中(zhong)2180線(xian)產品(pin)價(jia)格為6320元(yuan)/噸(dun))。

    2.社(she)會庫存出現(xian)回升

    10月(yue)(yue)份國內(nei)35#鋼管(guan)市場庫(ku)存(cun)出現(xian)回升。據(ju)龍川(chuan)鋼鐵(tie)數(shu)據(ju)中心(xin)監測數(shu)據(ju)顯示(shi)，截至10月(yue)(yue)31日國內(nei)35#鋼管(guan)庫(ku)存(cun)量87.95萬(wan)噸(dun)，比上月(yue)(yue)同(tong)(tong)期(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)5.93%，比去年同(tong)(tong)期(qi)(qi)低23.06%。其中北京35#鋼管(guan)庫(ku)存(cun)0.28萬(wan)噸(dun)，比上月(yue)(yue)同(tong)(tong)期(qi)(qi)降(jiang)6.67%，比去年同(tong)(tong)期(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)3.7%；天津35#鋼管(guan)庫(ku)存(cun)9.2萬(wan)噸(dun)，比上月(yue)(yue)同(tong)(tong)期(qi)(qi)降(jiang)6.13，比去年同(tong)(tong)期(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)50.81%；上海35#鋼管(guan)庫(ku)存(cun)21.5萬(wan)噸(dun)，比上月(yue)(yue)同(tong)(tong)期(qi)(qi)增(zeng)(zeng)(zeng)19.44%，比去年同(tong)(tong)期(qi)(qi)低48.3%。

    3.下游(you)制造(zao)業產銷(xiao)增速放緩

    據中國汽(qi)車(che)(che)工業協會統(tong)計(ji)分析，2017年9月(yue)，汽(qi)車(che)(che)產(chan)銷(xiao)延續(xu)了增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)態勢(shi)，且環比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)幅明(ming)顯高于(yu)8月(yue)。1-9月(yue)，汽(qi)車(che)(che)產(chan)銷(xiao)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)速比(bi)前8月(yue)略有提(ti)升，但仍(reng)明(ming)顯低(di)于(yu)同(tong)期。9月(yue)，汽(qi)車(che)(che)生產(chan)267.09萬輛，環比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)27.64%，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)5.54%；銷(xiao)售270.91萬輛，環比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)23.93%，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)5.66%。

    其中：乘用車(che)生產(chan)(chan)229.72萬(wan)(wan)輛(liang)，環比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)28.37%，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)2.94%；銷售234.26萬(wan)(wan)輛(liang)，環比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)24.92%，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)3.27%。商(shang)用車(che)生產(chan)(chan)37.37萬(wan)(wan)輛(liang)，環比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)23.33%，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)24.97%；銷售36.66萬(wan)(wan)輛(liang)，環比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)17.94%，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)23.94%。1-9月，汽車(che)產(chan)(chan)銷2034.92萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)2022.45萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)4.77%和(he)(he)(he)4.46%，增(zeng)幅比(bi)1-8月提升0.10個百分(fen)點(dian)和(he)(he)(he)0.21個百分(fen)點(dian)，比(bi)上年同(tong)(tong)期(qi)減緩(huan)8.48個百分(fen)點(dian)和(he)(he)(he)8.71個百分(fen)點(dian)。其中乘用車(che)產(chan)(chan)銷1732.80萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)1715.05萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)3.03%和(he)(he)(he)2.38%；商(shang)用車(che)產(chan)(chan)銷302.11萬(wan)(wan)輛(liang)和(he)(he)(he)307.40萬(wan)(wan)輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)16%和(he)(he)(he)17.85%。

    家(jia)(jia)(jia)電(dian)行(xing)業(ye)方面，據(ju)工信部網站消息，1-8月(yue)家(jia)(jia)(jia)用(yong)電(dian)器行(xing)業(ye)主營業(ye)務收入(ru)10780.7億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，累(lei)計同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)17.3%。2017年(nian)1-8月(yue)家(jia)(jia)(jia)用(yong)電(dian)冰箱(xiang)(xiang)累(lei)計生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)6581.5萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)11.6%;房間空氣(qi)(qi)調(diao)節器累(lei)計生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)13300.2萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)18.7%;家(jia)(jia)(jia)用(yong)洗衣機累(lei)計生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)5001.3萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)3.2%。8月(yue)當月(yue)，家(jia)(jia)(jia)用(yong)電(dian)冰箱(xiang)(xiang)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)858萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)17%;房間空氣(qi)(qi)調(diao)節器生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)1462.8萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)19.1%;家(jia)(jia)(jia)用(yong)洗衣機生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)630.4萬(wan)臺，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)1.3%。2017年(nian)1-8月(yue)，家(jia)(jia)(jia)電(dian)行(xing)業(ye)產(chan)(chan)銷率(lv)(lv)95.7%，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)0.4%;累(lei)計出口交貨(huo)(huo)值2784.3億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，累(lei)計同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)12.7%。8月(yue)當月(yue)，家(jia)(jia)(jia)電(dian)行(xing)業(ye)產(chan)(chan)銷率(lv)(lv)96.5%，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)0.4%;出口交貨(huo)(huo)值336.2億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)11.4%。2017年(nian)1-8月(yue)家(jia)(jia)(jia)用(yong)電(dian)器行(xing)業(ye)主營業(ye)務收入(ru)10780.7億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，累(lei)計同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)17.3%;利(li)潤(run)總額679.9億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，累(lei)計同(tong)(tong)(tong)比(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)(bi)增長(chang)(chang)(chang)8.5%。

    以(yi)空(kong)調為例，9月(yue)(yue)(yue)總銷量(liang)增(zeng)(zeng)14.5%，內銷增(zeng)(zeng)17.8%。空(kong)調整體銷售981.9萬(wan)臺，+14.5%。家用空(kong)調銷量(liang)絕對數(shu)已經(jing)步入高位，增(zeng)(zeng)速有(you)所緩和，同(tong)時隨著整體空(kong)調需(xu)求進(jin)入淡季，經(jing)銷商(shang)(shang)進(jin)入逐步補(bu)充庫存階段(duan)。據中商(shang)(shang)產(chan)(chan)業(ye)研究院大數(shu)據庫顯示，2017年(nian)8月(yue)(yue)(yue)，全國(guo)空(kong)調產(chan)(chan)量(liang)1462.8萬(wan)臺，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)19.1%。1-8月(yue)(yue)(yue)，全國(guo)空(kong)調產(chan)(chan)量(liang)13300.2萬(wan)臺，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)18.7%。2017年(nian)以(yi)來，國(guo)內空(kong)調累計(ji)產(chan)(chan)量(liang)增(zeng)(zeng)速持續“兩位數(shu)”增(zeng)(zeng)長(chang)。

    從供需(xu)層面來(lai)看，無論汽車還是(shi)家電，這(zhe)些下游制造業產銷兩(liang)旺，需(xu)求向(xiang)好，但(dan)增速出現(xian)季節性放緩，同時廠內庫存(cun)也(ye)會相應(ying)增長，后(hou)期(qi)對冷軋等原(yuan)材料采購的需(xu)求或略有(you)減弱。另外，由于限產的雙向(xiang)性也(ye)一定程度抑制了下游采購需(xu)求。但(dan)考(kao)慮到(dao)冬季限產主要(yao)對螺線影響(xiang)較大，對板材影響(xiang)相對有(you)限，且目前流通領域市場(chang)(chang)庫存(cun)相對低位(wei)，因此11月份市場(chang)(chang)總體仍有(you)向(xiang)上的可能。

    目前(qian)來(lai)看，影(ying)響市(shi)(shi)場的主要矛盾仍是供需(xu)之間的矛盾，一(yi)是限(xian)(xian)產供應收縮的預期，二(er)是下(xia)游需(xu)求消化的是否匹配，從第一(yi)點來(lai)看，只(zhi)在目前(qian)仍是在博弈期，限(xian)(xian)產存在一(yi)定(ding)不(bu)(bu)確定(ding)性(xing)，均(jun)在等待(dai)環(huan)保限(xian)(xian)產落地后的實錘措施(shi)，目前(qian)普遍(bian)認為前(qian)期限(xian)(xian)產多糾(jiu)結于(yu)燒結及(ji)(ji)豎爐(lu)，對生產及(ji)(ji)市(shi)(shi)場影(ying)響較大的高(gao)爐(lu)未(wei)有(you)(you)明顯的動靜(jing)，各地區高(gao)爐(lu)開工率雖有(you)(you)下(xia)降，但還沒有(you)(you)達到市(shi)(shi)場的心理預期。有(you)(you)傳部分(fen)鋼廠將(jiang)于(yu)11月(yue)1日起高(gao)爐(lu)限(xian)(xian)產，幅度可能不(bu)(bu)足50%。因此，市(shi)(shi)場對環(huan)保限(xian)(xian)產存在的不(bu)(bu)確定(ding)性(xing)心存疑慮，還在觀望(wang)等待(dai)更明確的方(fang)向指(zhi)引。

    總體來看，無論35#鋼管期貨還是35#鋼管現貨出現單邊的(de)(de)行(xing)(xing)情的(de)(de)可(ke)能(neng)性較小，漲(zhang)跌(die)反復均無定式。若(ruo)后期限產達到預期，價(jia)(jia)格(ge)(ge)上行(xing)(xing)將更加有力。但要注意上漲(zhang)過程(cheng)中價(jia)(jia)格(ge)(ge)反復的(de)(de)可(ke)能(neng)，價(jia)(jia)格(ge)(ge)沖高過后，要看下游市(shi)場的(de)(de)接受度是否與上漲(zhang)速度相匹配。若(ruo)需求釋(shi)放跟不上漲(zhang)速，上漲(zhang)動力將有限，甚至有可(ke)能(neng)出現沖高回(hui)落的(de)(de)可(ke)能(neng)。因此，11月(yue)份國內(nei)35#鋼管市(shi)場有可(ke)能(neng)保持(chi)震(zhen)蕩上行(xing)(xing)。

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