4月底35號鋼管價格能否再沖高?

4月份，國內鋼材市場高位震蕩。由于國內經濟延續穩中有好態勢，當月鋼材 需求整體表現平穩。盡管鋼鐵行業持續高利潤，但因環保督查制約，鋼鐵產量增長有限，鋼市供需基本平穩。由于鋼材庫存持續低水平，鋼廠漲價意愿較強，4月份35號鋼管價格仍居高不下。不過，因市場過度炒作“環保”政策，下半月35號鋼管價格波動幅(fu)度較大，呈現(xian)寬幅(fu)震蕩格局。

　　從供給端來看：由于噸鋼(gang)利潤(run)豐厚，鋼(gang)廠生(sheng)產積極性(xing)較(jiao)高。

　　不過，3月份(fen)國務院(yuan)啟動第四次大督查，加上高爐(lu)(lu)產(chan)能利(li)用率處于歷(li)史高位(wei)，電(dian)弧(hu)爐(lu)(lu)投放充滿不確定性，鋼鐵產(chan)量(liang)(liang)增長力度(du)也有(you)限(xian)，3月份(fen)全國粗鋼日(ri)均產(chan)量(liang)(liang)240萬噸左右(you)。如果具(ju)備(bei)資(zi)質的電(dian)弧(hu)爐(lu)(lu)投放，4月份(fen)粗鋼日(ri)均產(chan)量(liang)(liang)仍有(you)增長空間。

　　4月份全國163家鋼廠高爐產能利用率(剔除淘汰落后產能)維持在90%上下波動。據筆者測算，4月份唐山鋼廠35號鋼管噸鋼(gang)毛利高居900-1000元(不包(bao)含(han)銷售、管理、財(cai)務3項費用和部分折舊成(cheng)本)。

　　從(cong)需求端來看：4月份鋼材需求較(jiao)上(shang)月基(ji)本(ben)平穩，主(zhu)要是國內經(jing)濟(ji)延續穩中有好。

　　盡管因(yin)高(gao)溫(wen)天氣、南方(fang)部分(fen)地區洪(hong)澇災害，3月(yue)份經濟數據(ju)表現(xian)乏力，但(dan)是3月(yue)份固定資(zi)產投資(zi)同(tong)比(bi)增長8.3%、制造業(ye)增加值同(tong)比(bi)增長7.3%，分(fen)別較上年同(tong)期高(gao)0.2和0.4個百分(fen)點，平穩增長態勢不變。

　　當前政(zheng)府維持(chi)穩(wen)健中性貨幣政(zheng)策，實施積極的財政(zheng)政(zheng)策，但不會采取強(qiang)刺激政(zheng)策，下半(ban)年經(jing)濟有望延續平穩(wen)格局。今(jin)年淡旺季特征不明顯，預(yu)計9月份鋼材需求(qiu)平穩(wen)或略增，對(dui)傳統旺季不應過分期(qi)待。

　　從庫存方面來看：今年鋼廠庫存水平偏低，4月份已創下年內新低。35號鋼管市場(chang)庫存壓(ya)力也不大(da)，持續(xu)在低(di)位徘徊。

　　上周，樣(yang)本鋼廠庫存量477.3萬噸，創下年內次低(di)水(shui)平。同(tong)期，全國主(zhu)要城市鋼材庫存量959.4萬噸，處(chu)于近(jin)年同(tong)期低(di)水(shui)平。

　　總體來看，4月份鋼材市場供需或延續穩定，除非具有資質的電弧爐集中投放，才可能打破當前平衡格局。一方面，因產業集中度、定價話語權提升，鋼 廠出廠價表現堅挺。另一方面，隨著鋼鐵業持續高利潤，無論是中間商還是終端用戶仍存在恐高心理，多按需采購。此外，監管層打壓炒作資金，控制市場過熱風 險。預計后期35號鋼管市場仍處于震蕩格局。

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