35#無縫鋼管“過山車” 小鋼(gang)廠復產(chan)蠢蠢欲動

持續一整月的下跌后，35#無縫鋼管市場終于迎來(lai)了一次反(fan)彈調整。

2018年4月2日，全國24個主要市場建材類螺紋鋼均價為3878元/噸，較上個交易日漲117元，漲幅在百元以上的城市有18個，占比四分之三。以上海地區35#無縫鋼管價格為例，較上(shang)月底上(shang)漲(zhang)了80元/噸。此外(wai)，鋼(gang)坯、中厚板(ban)、熱(re)軋板(ban)卷(juan)等(deng)品種鋼(gang)價也在挺(ting)進。

鋼價在一日之間擺(bai)出了修復性(xing)上(shang)漲(zhang)(zhang)的態勢。然(ran)而本輪反彈究竟(jing)能持(chi)續多久，行業對此(ci)莫(mo)衷一是。在歐冶云商首席(xi)分析師(shi)曾節勝看(kan)來，“盡管當(dang)前看(kan)漲(zhang)(zhang)氛圍較 濃，但4月份仍有(you)可能呈現先漲(zhang)(zhang)后跌的趨勢，總體表(biao)現為(wei)小幅下(xia)調。庫存仍處高位以及來自于限產(chan)區部(bu)分產(chan)能的復產(chan)，此(ci)外，中美貿易較量的再度升溫，也使供需狀(zhuang) 況不容樂觀。”

此(ci)前，鋼價總(zong)體(ti)下行態勢(shi)已維持四個月(yue)之久。主要品(pin)種螺紋鋼累計跌(die)幅(fu)(fu)上千元(yuan)，比(bi)春(chun)節前下降兩百(bai)多元(yuan)，三月(yue)份鋼價變速驟然(ran)加快，降幅(fu)(fu)達(da)400元(yuan)之多。

這(zhe)令行業猝不(bu)及防(fang)。一(yi)位來自大型(xing)國有鋼企戰略部(bu)部(bu)長對經濟觀察報坦言，“鋼價降幅之大、變化之快，確實出(chu)乎我們預(yu)料。對于(yu)本(ben)次(ci)上漲，是否又是上演一(yi)輪‘過山車(che)’？我們也在思(si)考對策。”

業界對此(ci)見解不(bu)一(yi)。比較認同的觀點(dian)是：今(jin)(jin)年需(xu)求在減緩，但總體不(bu)會(hui)(hui)太差。中國鋼鐵工業協會(hui)(hui)副(fu)會(hui)(hui)長(chang)遲京東表示，預計今(jin)(jin)年鋼材消費需(xu)求仍將(jiang)以穩為主，或略有增(zeng)長(chang)的可能性較大(da)。

曾節勝也認為：“現在需求減弱是大概率事件，供給仍存在很多不確定性。35#無縫鋼管是(shi)否上演‘過山車’，供給(gei)是(shi)關鍵(jian)。”

出乎預料的鋼市

一個(ge)多月(yue)前，原本對鋼價抱以看漲(zhang)預(yu)期的(de)人們，被此后連續(xu)走出的(de)價格(ge)下行曲線所(suo)震驚，而(er)一個(ge)月(yue)后的(de)鋼價上漲(zhang)，再次令他(ta)們亢(kang)奮(fen)起來。

對于本輪鋼價漲跌的態勢，在諸多業內(nei)專家眼里，無外乎受高庫存、弱需求、限(xian)產效(xiao)果不(bu)明顯以及國(guo)內(nei)外形勢相(xiang)對偏空(kong)等多重(zhong)因素的影響。

龍川首(shou)席分析(xi)師馬(ma)力對經濟觀(guan)察報說(shuo)，主要是庫存量(liang)大、鋼產量(liang)大以及需求啟動慢等因素超出了預期。

歐冶云商(shang)首席分析師(shi)曾節勝從另一角度(du)做出了(le)分析：“起碼市場(chang)風險(xian)有所釋放，后期市場(chang)不會太(tai)糟(zao)；相(xiang)反(fan)，若持(chi)續暴漲，那(nei)就很可能(neng)面臨(lin)直線(xian)式下跌的風險(xian)。”

盡管此前鋼(gang)價出現(xian)了下跌，但價格水平仍處于高位。上述國(guo)有鋼(gang)企戰略部負責人對經濟(ji)觀(guan)察報表示：“近期35#無(wu)縫(feng)鋼(gang)管市場一波三折，并未對我們的盈利(li)造成多大(da)影(ying)響(xiang)，而政策性環保因素的影(ying)響(xiang)卻越(yue)發突出。”

在“我的鋼鐵網”資訊總監徐向春看來，三月份35#無縫鋼管市場下跌分(fen)為兩個階段，第(di)一個階段主要是由于庫存壓(ya)力較大，第(di)二個階段主要是受中美貿易戰(zhan)影響。

對(dui)于(yu)(yu)中(zhong)美(mei)貿易戰可能(neng)帶(dai)給鋼(gang)價的(de)影(ying)響(xiang)，他認(ren)為：“市場不應過于(yu)(yu)驚慌(huang)，它(ta)未必會對(dui)鋼(gang)市帶(dai)來(lai)太多負(fu)面影(ying)響(xiang)。”

“過山車”能(neng)否重現？

剛(gang)剛(gang)進入4月35#無縫鋼管市場就(jiu)迎來的(de)開門紅(hong)，多少印(yin)證了行業對(dui)“銀四”仍可(ke)期的(de)預判(pan)。但這(zhe)種勢頭是否持續，曾節(jie)勝認為，未(wei)來可(ke)能會(hui)出現“過山車”行情，供需兩者不可(ke)或缺(que)，但供給的(de)控制更(geng)重要。

目前業界基(ji)本認為供需仍將(jiang)維持緊平衡，預計年初出口增長勢頭(tou)還會延續。冶金工業經濟發展(zhan)研(yan)究中心副主任鄭玉春對(dui)經濟觀察報表示，今(jin)年鋼市需求增速(su)將(jiang)有所回落(luo)。

曾(ceng)節勝(sheng)認為：“四月(yue)(yue)應是鋼市最(zui)佳時間點，不僅建筑鋼需會增加，制造業用鋼也會迎(ying)來一個高(gao)峰，市場心態(tai)將逐步平和。預計(ji)鋼價在四月(yue)(yue)將在小幅(fu)反彈后下跌，環比(bi)跌幅(fu)5%左右，建材(cai)跌幅(fu)稍小，現貨(huo)表現弱于期貨(huo)。”

目前行業(ye)對鋼價(jia)(jia)是否再次(ci)下(xia)跌有三方面顧慮，庫存(cun)水平已創(chuang)近三年(nian)新高，尚需時日消(xiao)化(hua)，資源(yuan)補進也會源(yuan)源(yuan)不(bu)斷，一(yi)旦(dan)消(xiao)化(hua)滯后，市場心理(li)負(fu)重增加(jia)，鋼價(jia)(jia)繼(ji) 續快速下(xia)跌不(bu)是沒有可能；隨著南方雨(yu)季的(de)登(deng)場，需求可能被打亂(luan)；今年(nian)國(guo)家將去(qu)杠桿、防范金(jin)融(rong)風險放在(zai)首位，貨幣政(zheng)策有適度(du)收緊(jin)趨勢，流動(dong)性(xing)制約(yue)對鋼價(jia)(jia)上漲 并非(fei)利(li)好。

徐(xu)向春對(dui)經濟觀(guan)察報說：“行(xing)業(ye)的這種擔(dan)心不無(wu)道理，但非采暖季限產基本打(da)消(xiao)了市場(chang)對(dui)供(gong)應(ying)大增(zeng)的顧慮。供(gong)應(ying)增(zeng)加低(di)于(yu)預期，需求也會逐步恢復正(zheng)常，最直(zhi)觀(guan)的市場(chang)現象就(jiu)是(shi)庫存快速下(xia)降(jiang)，周下(xia)降(jiang)幅度達到七十萬噸以上。所以四月份(fen)35#無(wu)縫鋼(gang)管(guan)有(you)望(wang)迎(ying)來階段性強勁反彈(dan)。”

另(ling)外，環(huan)保因素(su)也(ye)在日漸凸顯(xian)。從(cong)國(guo)家政策層面看(kan)，京(jing)津冀(ji)地區非采暖季(ji)限(xian)(xian)產(chan)(chan)將成常態(tai)。唐山(shan)、邯鄲等(deng)城日前率(lv)先出臺非采暖季(ji)限(xian)(xian)產(chan)(chan)方案，就連京(jing)津冀(ji)以外的(de)(de) 安徽馬鞍山(shan)市也(ye)在搞限(xian)(xian)產(chan)(chan)30%或錯峰生產(chan)(chan)。這使得部分鋼廠原本計劃(hua)春節后(hou)開足馬力復產(chan)(chan)的(de)(de)欲望再次被(bei)沖淡(dan)，意味(wei)著市場對供給快速回(hui)升(sheng)的(de)(de)擔(dan)心有所緩解。

但事實上并(bing)非完全(quan)如此。從近期(qi)(qi)公開的(de)(de)鋼(gang)產(chan)量數據來(lai)看，環保限產(chan)對(dui)鋼(gang)產(chan)量影響遠低于預期(qi)(qi)。曾節勝分析稱，目(mu)前(qian)多(duo)地限產(chan)政(zheng)策是“雷聲大、雨點小(xiao)”，對(dui)供給(gei)影響較小(xiao)。去年投產(chan)產(chan)能的(de)(de)進(jin)一步(bu)釋(shi)放，也增加了供給(gei)壓力。

在徐向春看(kan)來(lai)(lai)，“環保(bao)限(xian)產短期(qi)作用不(bu)(bu)大，但從全年來(lai)(lai)講，今年產能(neng)還要繼續壓縮，持續限(xian)產也使(shi)得產量不(bu)(bu)能(neng)充分釋放，供應受限(xian)。對市場中長期(qi)信心會有一(yi)個很大支撐。”

根據國家安排，今年生態環(huan)境(jing)部將對(dui)“2+26”城鋼鐵、火電(dian)、造紙、水泥(ni)等15個行業開展達標排放執(zhi)法檢查(cha)，對(dui)無(wu)證排污、超標排污、自行監測數據造假和信息公(gong)開不落實(shi)的(de)違法企業將進行嚴厲打擊。

產能擴張“一廂情愿(yuan)”

3000萬噸，這是(shi)今年鋼鐵(tie)去(qu)產能(neng)(neng)的任(ren)務量，也是(shi)“十三(san)五”壓減粗鋼產能(neng)(neng)1.5億噸上(shang)限目標的最后20%任(ren)務量。這意(yi)味著今年行業將(jiang)迎來一場去(qu)產能(neng)(neng) 大考，同時也面臨更多考驗。鄭玉春說(shuo)，現在去(qu)產能(neng)(neng)對市場的影響不(bu)如過去(qu)兩(liang)年，預計行業效益受價格影響會有(you)所回落，但仍(reng)將(jiang)處于較高水平。

目前，大小鋼廠在利益(yi)驅使下(xia)蠢(chun)蠢(chun)欲動，試圖(tu)再次擴張產(chan)能(neng)(neng)。但從(cong)近期政策中(zhong)傳遞出的信息是，國(guo)家今年的把(ba)控力度明(ming)顯加大，尤其是穩固去產(chan)能(neng)(neng)成果、嚴(yan)控新增產(chan)能(neng)(neng)方面(mian)。

曾節勝認為，今年供給(gei)側改(gai)革成果要維護(hu)、“地條鋼(gang)”復燃(ran)的要制止住、違規產(chan)(chan)能(neng)置(zhi)換要依法處(chu)理，但仍靠強化去產(chan)(chan)能(neng)政(zheng)策來助漲鋼(gang)價，是不大可能(neng)的。現在這個狀況鋼(gang)廠盈利(li)就很(hen)好了(le)，鋼(gang)價、煤價飆漲，也不符合政(zheng)府的初衷。

駱鐵(tie)軍也坦承目(mu)前行業所面臨的諸多難題：行業已從產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)嚴(yan)重過(guo)剩轉(zhuan)化(hua)為部分地區(qu)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)過(guo)大、鋼鐵(tie)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)集中度低、環境(jing)能(neng)(neng)(neng)耗(hao)難以(yi)承受三者(zhe)并存。他(ta)建議(yi)將深(shen)化(hua)去產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)與優化(hua)區(qu)域布局、產(chan)(chan)業轉(zhuan)型升級相結合。“未來任何(he)新(xin)上鋼鐵(tie)項(xiang)目(mu)都要實施產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)置換，以(yi)嚴(yan)控(kong)新(xin)增(zeng)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)。”

在曾節勝看來，駱鐵軍講(jiang)的主要(yao)有這(zhe)兩層意(yi)(yi)思：去年底，鋼鐵產(chan)能基本上是(shi)平衡的，如(ru)果產(chan)能再增加，又會出現過(guo)剩(sheng)。另外，相關部門已經注意(yi)(yi)到(dao)合規(gui)企業(ye)產(chan)能擴充(chong)規(gui)模過(guo)大，一些不合規(gui)項目(mu)在建或投產(chan)，政府需要(yao)壓住這(zhe)個勢(shi)頭。

駱(luo)鐵軍對經濟觀察報表(biao)示，要避免再度陷入一輪(lun)(lun)又一輪(lun)(lun)產(chan)(chan)能(neng)(neng)過剩的(de)“怪(guai)圈”，必須(xu)堅持市場化(hua)法治化(hua)原則，深入推進鋼鐵去(qu)產(chan)(chan)能(neng)(neng)，不能(neng)(neng)“好了傷疤(ba)忘了疼”。 2018年要重點處置“僵尸企業”，杜絕平均攤(tan)派指標，同時要嚴(yan)(yan)防“地條鋼”死灰復(fu)燃和已化(hua)解(jie)產(chan)(chan)能(neng)(neng)復(fu)產(chan)(chan)以及嚴(yan)(yan)禁(jin)任何(he)形式(shi)的(de)新增(zeng)產(chan)(chan)能(neng)(neng)。

他(ta)要(yao)求企業應嚴格按(an)減量(liang)置(zhi)換要(yao)求實施項(xiang)目(mu)(mu)建設(she)，杜(du)絕玩“數(shu)字游戲”。“各企業對該(gai)置(zhi)換的項(xiang)目(mu)(mu)要(yao)按(an)要(yao)求置(zhi)換，對于該(gai)置(zhi)換卻沒做的項(xiang)目(mu)(mu)，堅決不能予以備案，更(geng)不允許開(kai)工建設(she)。”

另據公開數據顯示，目(mu)前國內的電爐煉鋼(gang)成本仍在3000元(yuan)/噸左(zuo)右。徐向春認為，若近期電爐鋼(gang)出現大量虧損停產，意(yi)味著市場(chang)供應的減少，這對鋼(gang)價反(fan)彈(dan)會產生一定影響。

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