需求開啟遲緩35#無縫管期貨“烏云”難散

進入三月份以來，鋼材終端需求遲遲不見釋放。鋼坯、成材、期螺價格一路下跌，上海期貨交易所35#無縫管期貨及熱卷期貨主力合約更是大幅下挫，從3月5日開始，鋼材期貨價格已經累計下跌約300元/噸。其中，35#無縫管期貨主力從4019元(yuan)/噸跌至(zhi)3695元(yuan)/噸；熱卷期貨主力則(ze)從4114元(yuan)/噸一路跌至(zhi)昨日收盤的3811元(yuan)/噸。

　　鋼價(jia)回落(luo)至(zhi)1月初(chu)水平(ping)

　　據統計(ji)，上(shang)周，鋼材現貨價格累計(ji)跌幅約3%，目前已經回落至1月初的(de)價格水平。

　　“社會庫存接(jie)近5年新(xin)高的同時(shi)，從水泥價格(ge)和貿易商的交易量數據(ju)可(ke)以觀察得(de)到(dao)，鋼鐵(tie)下游需(xu)求(qiu)尚(shang)未明顯(xian)啟動，這影響了市場(chang)信心(xin)。”龍川鋼鐵(tie)研究指出，此(ci)外，供給開工(gong)仍然(ran)處于高位(wei)，電(dian)爐鋼周產能利用率上(shang)周環比(bi)回(hui)升(sheng)10個百(bai)分點(dian)至53%，全國高爐開工(gong)率環比(bi)回(hui)升(sheng)0.7個百(bai)分點(dian)。

　　龍川統計平臺數據顯示，上(shang)周，全國(guo)重點城市經銷(xiao)商(shang)鋼材(cai)庫(ku)存(cun)較前(qian)一周上(shang)漲(zhang)5.5%，其中長材(cai)庫(ku)存(cun)上(shang)漲(zhang)6.53%，板(ban)材(cai)庫(ku)存(cun)上(shang)漲(zhang)2.82%。

　 　龍川資訊鋼鐵分析師(shi)范麗表示，近期(qi)，因環(huan)保限(xian)產影響，鋼材市(shi)場下(xia)游需求啟動緩慢(man)，鋼廠和社會(hui)庫存繼續堆積。供需矛盾刺激下(xia)，市(shi)場高價位出貨不暢，貿易 商低價或讓(rang)利(li)促成(cheng)交增多，且(qie)盤(pan)中頻繁下(xia)調報價，以回籠(long)資金為主。當前商家(jia)對后市(shi)心態謹(jin)慎，大批量采購者少，且(qie)期(qi)螺弱勢下(xia)跌，加(jia)劇了(le)市(shi)場觀望(wang)情緒。

　　值得注意的是，在鋼(gang)材期現(xian)貨價(jia)格下(xia)跌的情(qing)況下(xia)，股市(shi)方面亦不(bu)樂觀(guan)，上周，申萬鋼(gang)鐵(tie)指數下(xia)跌2.72%，跑輸(shu)滬深300指數5.02個(ge)百(bai)分點；海外鋼(gang)鐵(tie)股普遍下(xia)跌。

　　根據(ju)龍川資訊對(dui)本周(zhou)鋼材走勢調(diao)查結果，相比(bi)(bi)上周(zhou)，對(dui)本周(zhou)價格持看(kan)漲觀點(dian)(dian)的人士目前占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)36%，比(bi)(bi)上周(zhou)看(kan)漲人數上升4個(ge)百分點(dian)(dian)，看(kan)盤整(zheng)的比(bi)(bi)例占(zhan)(zhan)32%，較(jiao)上期減少10個(ge)百分點(dian)(dian)，看(kan)跌比(bi)(bi)例占(zhan)(zhan)32%，較(jiao)上期增加25個(ge)百分點(dian)(dian)。

　　后市仍需看需求“臉色”

　　業內人士認為，雖然近期現貨35#無縫管價格(ge)“陰(yin)云(yun)密布”，但在一(yi)定(ding)程度上緩解(jie)了未來的(de)悲(bei)觀預期，對鋼市(shi)構成支撐。

　　范麗分析，原材料方(fang)面，目(mu)前(qian)(qian)鋼(gang)廠整體銷(xiao)售壓力不大，中間(jian)商有一定(ding)的出貨(huo)意愿(yuan)，隨著(zhu)近期(qi)價格(ge)大幅(fu)下跌，鋼(gang)材市場(chang)低價資源放量明顯，對市場(chang)形成一定(ding)支撐。當前(qian)(qian)鋼(gang)廠仍在執行采暖季(ji)限產(chan)(chan)計(ji)劃(hua)，高爐仍在檢修當中，生產(chan)(chan)量較(jiao)為有限，挺價意愿(yuan)偏強(qiang)。

　　“從供(gong)應來(lai)看，唐(tang)山限產計劃成為常(chang)(chang)態，邯鄲也對取暖季(ji)限產進行延長，且(qie)也有常(chang)(chang)態化意(yi)愿。大氣(qi)質量(liang)排名靠后的(de)城市，環保壓力在2018年只增不(bu)減，在環保升級的(de)保駕(jia)護航下，鋼價延續(xu)高位堅挺態勢(shi)，短期內鋼廠(chang)報價有望延續(xu)強勢(shi)。”范麗說。

　　需求方面，終端接貨(huo)情況(kuang)并不(bu)樂觀，總庫存維持(chi)中高(gao)位水平，部(bu)分(fen)商家(jia)小幅讓利刺激走量。

　　“綜合來看，社會庫(ku)存偏高(gao)滯銷明顯(xian)(xian)，場內大幅調漲動力不足。終端需求并沒有明顯(xian)(xian)釋(shi)放，市場成交(jiao)十分有限(xian)，商(shang)家對于市場信心并不足。業者觀望(wang)跌(die)情緒普遍(bian)，價格繼續(xu)震蕩(dang)整理，實單(dan)出(chu)貨根據各自庫(ku)存成本而定，若出(chu)貨無明顯(xian)(xian)提升，現貨價格或小幅走低。”范麗(li)指(zhi)出(chu)。

　　“目前部(bu)分電爐鋼已(yi)經出現虧損，這(zhe)有望(wang)抑制(zhi)后期鋼鐵的供給；旺季需(xu)求有望(wang)在3月(yue)中(zhong)下旬集中(zhong)啟(qi)動，與此同時，取暖季結束(shu)，復產也將陸續來(lai)臨。”光大證券研究指出，總體(ti)來(lai)看，維持(chi)在2018年年度投(tou)資策略中(zhong)的觀點，股市方面，鋼鐵板(ban)塊難(nan)有趨勢(shi)性、僅(jin)有波段性的機會和風險。

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